Балтийский берег - лидер среди кредитоспособных компаний

Рейтинг "А" означает, что "Балтийский берег" относится к классу заемщиков с высоким уровнем надежности. Риск несвоевременного выполнения обязательств низкий, вероятность реструктуризации долга или его части минимальна.

ЗАО "Балтийский берег" основано в 2000 году и входит в десятку крупнейших рыбоперерабатывающих предприятий России. Продукцию компании можно приобрести более чем в 20 крупнейших городах России. "Балтийский берег" сотрудничает с рядом крупнейших оптовых и сетевых розничных торговых предприятий.

Компания характеризуется динамичным развитием. В течение последних лет наблюдается постоянное увеличение объема выручки. По итогам 2010 года выручка от реализации достигла 3468.44 млн. руб., что на 15.1% больше ее значения в 2009 году. За первый квартал текущего года выручка составила более 1 млрд руб., что позволяет предположить, что по итогам 2011 года этот показатель достигнет величины более 4 млрд. руб.

Важным фактором, повлиявшим на оценку, стал стабильный рост активов компании. По данным на 1 января 2011 года активы ЗАО "Балтийский берег" составили более 2025 млн руб., что на 13.6% больше, чем было зафиксировано на начало 2010 года.

Поддерживает высокую оценку рейтинга тот факт, что, несмотря на значительную долговую нагрузку, отношение суммарного долга компании к выручке на протяжении рассматриваемого периода находится в границах 0.37-0.51. В целом, значение этого показателя находится на приемлемом уровне и свидетельствует о том, что валовой денежный поток превышает величину краткосрочного долга и суммарных обязательств, а, следовательно, "Балтийский берег" может погасить все свои обязательства за счет годовой выручки.

Эксперты РА "AK&M" позитивно оценивают структуру долга ЗАО "Балтийский берег". Краткосрочные обязательства в портфеле компании постепенно замещаются долгосрочной долговой нагрузкой. По данным на конец первого квартала 2011 года на долю консолидированных долгосрочных обязательств приходилось около 85% кредитов и займов.

Положительным фактором является постоянный рост коэффициента текущей ликвидности. В 2010 году он составил 4.7, а по итогам первого квартала 2011 года - 7.1, что говорит о высокой платежеспособности предприятия, и почти в 3 раза превышает рекомендованное значение.

В последние годы увеличивается значение коэффициента абсолютной ликвидности - в 2010 году значение данного коэффициента ЗАО "Балтийский берег" составило 1.43, по итогам первого квартала 2011 года - 2.32, и таким образом превысило рекомендуемое значение более чем в 10 раз. Столь высокое значение коэффициента является очень хорошим результатом.

К положительным факторам можно отнести высокий уровень квалификации персонала компании, эффективный менеджмент, внедрение инновационных технологий рыбопереработки.

Также повышает рейтинговую оценку широкая диверсификация ассортимента производимой продукции, что гарантирует устойчивый спрос покупателей, и, как следствие, стабильную выручку.

К факторам риска для компании относится высокий и постоянно увеличивающийся уровень долговой нагрузки. Консолидированный долг компании (кредиты и займы), согласно отчетности по итогам 2010 года вырос на 10.71% до 1408.4 млн руб. Во втором квартале эта величина составляла 1908.1 млн руб.

Отношение долга компании ЗАО "Балтийский берег" к величине собственных средств по состоянию на 1 мая 2011 года составило 7.3.

Одновременно с этим анализ кредитной истории показал, что "Балтийский берег" регулярно и своевременно выполняет свои обязательства. За последние годы не выявлено фактов отказа от выплаты по долговым обязательствам или фактов несвоевременных выплат. На последнюю отчетную дату в структуре долга отсутствуют просроченные обязательства. Платежная дисциплина предприятия находится на высоком уровне.

Наличие собственной сырьевой базы представляет собой серьезный позитивный фактор, который в дальнейшем будет существенно уменьшать зависимость компании от волатильности цен на сырье на внешних рынках.

Прибыль до налогообложения ЗАО "Балтийский берег" демонстрировала постоянный рост до начала 2010 года, но по его итогам она снизилась на 75 млн руб. по сравнению с 2009 годом и составила 205 млн руб.

По итогам 2010 года чистая прибыль (убыток) отчетного периода компании составила 137.7 млн руб., что на 26% меньше, чем было получено за 2009 год.

На протяжении рассматриваемого периода "Балтийский берег" демонстрирует характерное для крупных предприятий небольшое снижение уровня рентабельности бизнеса. Рентабельность продаж несколько снизилась - с 17.8% в 2009 году до 13% в 2010 году. По итогам первого квартала 2011 года она составила 11.8%. Рентабельность активов в 2010 году составила 10.7%, что ниже результата 2009 года (18.4%). Рентабельность инвестиций снизилась с 15.3% в 2009 году до 8.5% в 2010 году.

Коэффициент финансовой независимости за 2010 год незначительно уменьшился с 0.15 на начало 2010 года до 0.11 в конце 2010 года.

"Балтийский берег" характеризуется относительно невысокой долей собственных средств в структуре пассивов. На 1 января 2011 года эта величина составила 11.16%, что ниже прошлогоднего значения (15.46%). На 1 апреля 2011 доля собственных средств в пассивах компании составила 13.74%.

ЗАО "Балтийский берег" учреждено 27 октября 2000 года как фирма, специализирующаяся на производстве и реализации рыбы и различных видов рыбной продукции.

Основный вид бизнеса компании - производство и продажа пресервов из рыбы и морепродуктов. Предприятие производит более 200 наименований продукции, сообщает пресс-служба рейтингового агентства AK&M.