Мельница рынка...

AGRORU.com: В чем, на Ваш взгляд, причина падения цен на пшеницу сегодня?На мировых рынках цена на пшеницу растет. Ваше мнение, стоит ли отменить эмбарго в России, как этого требуют многие производители?

Развитие конъюнктур мирового и российского зерновых рынков после введения эмбарго на экспорт (с 15 августа 2011) идет во многом независимо, а в последнее время они расходятся противоположными векторами. При этом часто - насколько мировые цены на зерновые товары растут, настолько же внутри российские цены падают.

Основной мир: во-первых – в силу снижения мировых запасов зерна: по версии Международного совета по зерну с 404 млн.т в прошлом сезоне до 343 млн.т в нынешнем сезоне, и особенное снижение запасов произойдет в секторе кукурузы. По апрельскому прогнозу USDA мировой урожай кукурузы 2010 г. составит 814,94млн.т, что пока является историческим рекордом и выше прошлогоднего (812,43). Однако выросла оценка мирового потребления – 838,32 млн.т против 815,69 млн.т в прошлом сезоне.

В итоге конечные запасы снижаются до 122,43 млн.т (145,8 млн.т в 2009-10г). А индекс Запасы/Потребление (stock-to-use) достигнет рекордно низкой отметки и составит 14,6%, т.е ниже сезона  2006-07гг. Что примечательно, оценки мировых производства и потребления кукурузы продолжают расходиться.

А во-вторых, все большую тревогу вызывает состояние озимых в США, у главного мирового трейдера зерном. На последней неделе апреля там прошли дожди, и цены резко просели. Хотя угроза засухи в США не снята, поэтому поддержка остается существенной. Сейчас несколько негативную для цен актуальность обретает СНГ-фактор, а именно возможно возрастающий экспортный потенциал Украины и обсуждение даты снятия экспортного эмбарго России. Хотя и то и другое может оказаться «преждевременным». Наибольшее влияние на стратегию зернового рынка окажет очередной майский прогноз USDA, который выйдет 11 мая.

Россия: если посмотреть на запасы зерна на российском рынке, то очевидна совершенно обратная картина, нет, конечно, абсолютные данные наличия зерна ниже, чем в прошлом году, но они излишние по сути из-за отсутствия уверенного спроса на зерно при закрытом экспорте. Вот, например, по данным Росстата на 1 апреля 2011г. наличие зерна составило 26,24 млн.т зерна в сельскохозяйственных, заготовительных и перерабатывающих предприятиях. Это на 6,7 млн.т (-20,4%) меньше, чем на аналогичную дату прошлого года.

Таким образом, расхождения с прошлогодними показателями все более сокращаются. Внутреннее потребление зерна снижается, запасы расходуются медленно, и в итоге переходящие запасы будут излишними – более 15 млн.т. В иные годы с нормальным урожаем Россия заканчивала сезон с запасами ниже 10 млн.т, и цены при этом были не высокими. Усугубить негатив для российских цен может продолжение процесса вброса на рынок ранее скрытого (неучтенного) зерна на фоне снижения его внутреннего потребления. И наиболее драматичная картина с наличием зерна сейчас представляется, конечно, в Южном и Северо-Кавказском округах, где запасы превосходят прошлогодние данные на 6,2% и 25,9% соответственно.

Так что при плотно закрытом экспорте, сейчас внутренние цены на зерно могут только снижаться. Вот почему даже только лишь обмолвка 1-го вице-премьера о возможности решения судьбы экспорта в конце мая наделало столько шума.
Во-вторых, конечно, важны товарные интервенции. И хотя сами объемы продаж и распределения зерна из интервенционного фонда невелики – в сумме чуть более 1,5 млн. т, но раскупоривание фонда послужило «спусковым курком» для сброса товарных позиций держателями зерна на свободном рынке.

Следующий фактор – состояние озимых в России – по сравнению как с прошлогодними взглядами в целом, и в особенности по южным регионам, так и с посевами в США – также диаметрально противоположны. То есть в целом в хорошем состоянии, намного лучше прошлогоднего или текущего в США, а значит смеют надеяться на хороший урожай зерна в перспективе. По прогнозу ПроЗерно можно рассчитывать на более чем 89 млн. тонн зерна 2011 года, и это несмотря на, мягко говоря, государственную демотивацию ярового сева.

Вот почему особую тревогу операторов рынка вызывает текущая неопределенность с судьбой снятия или продления эмбарго на экспорт зерна. На фоне укрепляющихся уверенностей в нормальном урожае-2011 и высоких переходящих запасов зерна в России, продление запрета на экспорт далее 1 июля 2011 года совершенно очевидно может обрушить внутренние цены на зерно ниже уровня себестоимости.

Таким образом, я полностью солидарен с заявлением А.Злочевского и предложениями Российского Зернового Союза о скорейшем снятии запрета на экспорт зерна, только при этом ни в коем случае не надо вводить каких-либо рамок для него (квот, пошлин и др.).